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Unternehmensbewertung Bei Internationalen Transaktionen

Unternehmensbewertung Bei Internationalen Transaktionen

Paperback

AccountingInvesting & Finance

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ISBN10: 3631364466
ISBN13: 9783631364468
Publisher: Peter Lang Gmbh, Internationaler Verlag Der W
Published: Jun 19 2000
Pages: 270
Language: German
Die Literatur zur Unternehmensbewertung weist einen nur geringen Reifegrad hinsichtlich der Bewertung ausländischer Unternehmen auf, obwohl deutsche Unternehmen in immer stärkerem Ma e ausländische Unternehmen akquirieren. In diese Lücke stö t die Arbeit, indem insbesondere die richtige Einbeziehung von steuerlichen Effekten in das Bewertungskalkül für internationale Transaktionen aufgezeigt wird. Dies geschieht sowohl anhand eines fiktiven Beispielunternehmens, das für Bewertungszwecke ins Ausland versetzt wird, als auch formal anhand einer konsistenten modellhaften Abbildung. Dadurch lassen sich die meisten der in der Praxis beliebten Gestaltungen des Anteilserwerbs über Finanzierungsgesellschaften und Holdings als nachteilhaft im Sinne des Shareholder Value-Gedankens identifizieren. Der Einflu des grenzüberschreitenden Leasings auf den Grenzpreis aus Anteilseignersicht wird ebenso diskutiert wie die Wahl des richtigen Kalkulationszinsfu es für die Bewertung von Auslandsengagements. Vor dem Hintergrund realer Aktionärsstrukturen deutscher Gro unternehmen wird der Frage nachgegangen, ob der deutsche Kleinaktionär die richtige Bezugsebene für die Bewertung darstellt. Es wird überprüft, ob sich durch eine Analogie zur Optionspreistheorie Fortschritte für die Einbeziehung von Länderrisiken in die Unternehmensbewertung erzielen lassen, und analysiert, wann und auf welche Art die Kosten der Absicherung von Fremdwährungsrisiken in das Bewertungskalkül Eingang finden müssen.

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