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Nichtparametrische Optionsbewertung

Nichtparametrische Optionsbewertung

Herrmann, Ralf

Hardcover

AccountingBusiness GeneralInvesting & Finance

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ISBN10: 3631354959
ISBN13: 9783631354957
Publisher: Peter Lang Gmbh, Internationaler Verlag Der W
Published: Oct 1 1999
Pages: 352
Language: German
Grundlage von traditionellen Bewertungsmodellen für derivative Wertpapiere sind explizite Annahmen über das stochastische Verhalten der bewertungsrelevanten Einflu faktoren. Die Auswahl der verwendeten stochastischen Prozesse steht dabei immer im Spannungsfeld zwischen Handhabbarkeit und Realitätsnähe. Empirische Studien zeigen, da das stochastische Verhalten der bewertungsrelevanten Einflu faktoren dabei oft nur unzureichend erfa t wird, was bei Anwendung dieser Modelle zu Fehlern führt. Dies kann gravierende Folgen haben, da solche Modelle das Kernstück eines jeden Systems zur Analyse, Steuerung und Überwachung von Risiken derivativer Wertpapiere bilden. Eine neue Möglichkeit, die aufgezeigten Probleme zu umgehen, bieten nichtparametrische Bewertungsansätze. In der Arbeit werden solche Verfahren dargestellt und zum ersten Mal am deutschen Kapitalmarkt anhand von DAX-Optionen umfangreichen empirischen Tests unterzogen. Die Arbeit ist die bisher umfangreichste empirische Studie zu nichtparametrischen Bewertungsansätzen. Erstmalig werden dabei solche impliziten Bewertungsmodelle zur detaillierten Untersuchung von empirischen Bewertungszusammenhängen verwendet.

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