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Selbsterfuellbarkeit Von Ratings: Self-Fulfilling Prophecies ALS Problem Der Risikokommunikation Durch Informationsintermediaere

Selbsterfuellbarkeit Von Ratings: Self-Fulfilling Prophecies ALS Problem Der Risikokommunikation Durch Informationsintermediaere

Hardcover

Series: Betriebswirtschaftliche Studien, Book 84

AccountingBusiness GeneralInvesting & Finance

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ISBN10: 3631588917
ISBN13: 9783631588918
Publisher: Peter Lang
Published: May 1 2009
Pages: 306
Language: German
Eine besondere Rolle kommt dem Phänomen Self-Fulfilling Prophecy (SFP) als Erklärungsfaktor für Kapitalmarktkrisen zu. Beispielhaft ist die drastische Herabstufung eines Emittenten durch eine Ratingagentur, die zum Vertrauensentzug seitens der Geschäftspartner führt und damit erst den Zusammenbruch des Emittenten bewirkt. Ziel dieser Arbeit ist es, die SFP-Entstehung zu analysieren, Hinweise auf ihre tatsächliche Relevanz als Kapitalmarktphänomen zu erbringen sowie Regulierungsimplikationen zu thematisieren. Die spieltheoretische und experimentelle Analyse offenbart einen negativen Einfluss von SFPs auf die Anreizstruktur einer Ratingagentur, der insbesondere in Zeiten von Finanzmarktkrisen eine Entwicklung zu übertrieben negativen, krisenverstärkenden Ratings begründet.

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